宏观日报 2026-08-12

# 宏观日报 2026-08-12

今日核心判断

今天真正的市场决战不在东京，而在今晚21:30的美国7月CPI。日元已经重新逼近160，黄金仍停留在4400美元附近，日本央行虽然明显转鹰，却还没有证明自己能够改变美日利差与高油价共同造成的弱日元结构。

截至纽约8月11日收盘附近，美元兑日元约在 159.28，美元指数约 99.83。7月底日美联合干预曾把美元兑日元从40年低位163.99附近迅速压到155区域，但不到两周，日元已经回吐相当一部分涨幅。市场目前对美联储9月加息的定价大约仍在五成上下，因此今晚美国CPI将直接决定159—160区域究竟是再次干预前的压力测试，还是美元开始回落的转折点。

黄金同样在等待这份数据。8月11日现货黄金盘中一度升至 4434.84美元/盎司，创6月5日以来最高，随后回落至约 4376.31美元；美国黄金期货结算于4411美元以上。弱就业数据降低了进一步加息预期，但油价上涨和美国长期国债收益率重新上行，使黄金同时面对“避险利好”和“利率压力”。

今天还有一个不能忽略的日本安全事件：**今天约早上6点，北朝鲜再次从元山一带发射弹道导弹，导弹落点据报位于日本专属经济区之外。**这是不到一周内第二次相关发射，而且发生在8月17日至27日韩美“乙支自由护盾”联合军演前夕。日本首相官邸今天早上已经启动对应机制。

此外，日本今天还没有完全摆脱自然灾害压力。气象厅8月12日03:40资料显示，台风15号仍在日本本州西进，东海、近畿、东北等地今天仍可能出现强降雨，全国部分地区需要警惕强风、高浪和高潮。消防厅截至8月11日17时的首份灾情报告确认已有2人受伤。

## 今日核心数据

USD/JPY：159.28

Gold：4429.50

DXY：99.81

US10Y：4.68%

JP10Y：1.00%

美日利差：3.68%

宏观风险指数：73 / 100

市场状态：高风险

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## AI分析

Macro Risk Score: 73 / 100

Market Status: 高风险

Current USD/JPY is 159.28.

Gold is 4429.50.

DXY is 99.81.

US 10Y yield is about 4.68%.

Japan 10Y yield is temporarily recorded as 1.00%.

The US-Japan 10Y yield spread is about 3.68%.

Risk level: Medium-high risk: yen is clearly weak.

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## 结论

当前市场需要重点观察 USD/JPY、DXY、US10Y、美日利差以及日本政府干预信号。